中信证券8月23日研报暗意，固态电板因高安全和高能量密度，有望开启新一轮电动化革命周期。2024年以来，我国固态电板行业出现半固态量产车型上市、半固态电板装车浸透率达1%等旯旮变化，产业化信号已至。咱们测算奢靡者对长续航付费酿成10-15万元溢价，有助于固态电板在能源电板边界浸透，咱们测算2030年人人固态电板出货需求将达643GWh，2024-2030年CAGR达133%，筹算阛阓空间达1.2万亿。纵不雅人人，面前日本全固态电板研发较为跨越，但我国具备时候阶梯低风险、“小步快跑”节律好、产业化条目充沛等上风，有望在半固态及全固态电板产业化下半场胜出。中国锂电产业将继续领跑寰球，开启新的黄金期间。

　　全文如下

　　电板｜固态电板产业化开启，中国锂电将领跑寰球

　　▍以史为鉴知兴替：固态电板开启新一轮革命周期。

　　咱们复盘中国电动汽车发展经由，归纳出洋家资金因循、头部玩家入局、价钱亲民、新品浸透率普及这4个产业化关节信号，咱们合计2024年以来，固态电板的积极信号合手续麇集：国度有望赐与资金因循、半固态量产车型上市、2024H1半固态电板装车浸透率达1%，旯旮变化明确。咱们分析热销车型的续航与价钱，发现长续航车型因其豪华属性和稀缺性存在赫然支付溢价，是固态电板紧迫的浸透空间，辩论中高端电动汽车、奢靡电子、eVTOL诳骗，咱们测算2030年人人固态电板需求643GWh，浸透率12.2%，其中咱们展望全固态浸透率约1%，筹算阛阓空间约1.2万亿元。

　　▍对比日本，中国“小步快跑”有望赢下产业化下半场。

　　1）日本上风在研发，日本固态电板边界具备国度层面辩论机构和资金因循，人人全固态电板专利前三丰田、出光、松下三家日本企业强强承接，丰田2020年完周密固态电板路试，跨越人人5年以上。

　　2）中国上风在产业化，当先，日本押注硫化物全固态存在风险，中国优先给与氧化物半固态量产，同步建树硫化物/卤化物/复合电解质等阶梯摊派风险，其次，日本“一步到位”将全固态电板搭载HEV，翌日装载BEV，中国给与“小步快跑”先将半固态装车，再逐渐过渡至全固态装车，咱们测算中国过渡阶梯限制效应高于日本5倍，产业化条目看，中国具有完备的锂电产业链、人人最大的电动奢靡阛阓，有望助力中国赢得半/全固态电板产业化下半场。

　　▍产业链重构：中国锂电产业链积极拥抱新发展机遇。

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　　咱们测算短期（2024-2026年）半固态电板放量将对高镍三元、碳纳米管等情势带来相对较高的营收弹性；中期看，到2030年，咱们测算半固态+全固态电板对隔阂与电解液需求影响分辩为1%/6.6%，较为有限；恒久看，面临固态电板产业化趋势，咱们及第代表性样本公司阐发发展机遇，展望传统电板厂将凭研发、客户、制造上风领跑行业，材料厂商积极转型方能在翌日穿越周期，第三方材料厂商简略依靠资源资质，收拢新的发展机遇。临了，咱们推演了锂电产业容貌的演变重构，展望固态电板将合手续发展并逐渐占据主导，中国锂电产业将有望继续领跑寰球，管待新的黄金期间。

　　▍风险身分：

　　新能源汽车时候阶梯超预期变化；新能源汽车产业国表里战略变化不足预期；固态电板量产装车进展不足预期；固态电板时候发展及降本不足预期。

　　▍投资策略。

　　咱们合计2024年半固态及全固态电板的产业化照旧开启，中国有望在产业化的下半场取胜，国内锂电产业链将有望获取新的发展机遇泰國 人妖，存眷三条干线：1）时候跨越的电板厂；2）短期有望罢了一定事迹的半固态电板产业链宗旨；3）全固态电板产业的全新增量情势宗旨。